美国劳工统计局数据显示，美国11月CPI同比增长2.7%，符合预期，前值为2.6%；剔除食品和能源成本后的核心CPI同比增长3.3%，同样符合预期，持平前值。

   环比方面，美国11月CPI环比增长0.3%，较上月的0.2%有所上涨，符合预期；核心CPI环比增0.3%，前值和预期值均为0.3%。

  

   据美国纽约联储公布的最新调查显示，11月消费者对于各期限通胀预期全线上升。其中，美国11月一年期通胀预期上升至3%，三年期通胀预期上升至2.6%，五年期通胀预期2.9%。

   根据CME“美联储观察”的数据显示，美联储12月降息25个基点的概率已经超过85%。如果通胀出现显著飙升，理论上可能促使美联储暂停本月的降息周期，不过大多数分析人士认为11月的通胀数据不会达到这一门槛。

   分析师MacKenzie表示，随着12月美联储降息的可能性加大，以两年期国债为首的美国国债收益率仅小幅走低。因此，市场似乎对美联储再降息一次，然后明年初暂停降息的前景相当满意。

   先锋领航（Vanguard）高级美国经济学家乔什·赫特（Josh Hirt）指出，过去一个月的数据变化不大，总体通胀率在2.5%-3.0%之间波动。赫特认为，通胀回落速度减缓部分归因于基数效应，以及服务和住房领域的持续通胀压力。他预计11月核心CPI月率为0.25%，略低于市场共识，并强调了住房通胀对整体通胀的影响。

   高盛分析师表示，11月份二手车、机票、服装和汽车保险等类别的价格上涨可能构成通胀上行压力，并预计核心CPI增长0.28%，与市场共识一致。

   富国银行经济学家警告称，实现美联储通胀目标的路径变得“愈加困难”，并提到潜在的关税和减税政策可能会成为新的阻力。

   展望2025年，市场预计美联储可能会有多达三次额外降息，前提是通胀保持下降趋势。CPI和其他经济数据将在影响政策预期方面发挥关键作用，随着通胀数据的演变，美联储的态度和应对措施将极大地影响全年市场情绪。评级机构惠誉也表达了对美国通胀加剧的担忧，特别是在消费者支出强劲、预期关税上调和移民减少的情况下，但该机构仍预计美联储在2025年将降息125个基点。（