12月4日，一家银行业贸易组织周二发布的报告显示，由于借贷成本下降和风险偏好上升，全球债务存量在 2024 年前三个季度飙升逾 12 万亿美元，达到近 323 万亿美元的新高。NCE澳联认为，庞大的政府预算赤字表明，到 2028 年，主权债务可能会增加三分之一，接近 130 万亿美元，从而增加全球偿还风险。

　　贸易紧张局势加剧和供应链中断威胁着全球经济增长，随着通胀压力重新浮现和公共财政收紧，主权债务市场出现小型繁荣-萧条周期的可能性增加，NCE澳联认为，由此导致的利息成本增加可能会“加剧财政压力”并使债务管理变得越来越困难。

　　全世界都在为唐纳德·特朗普第二次入主白宫做准备，他威胁要对欧洲、墨西哥、加拿大等征收贸易关税。预计特朗普政策将出现波动，一些人因此在特朗普 1 月上任前发行债券，届时市场可能会变得不那么可预测。

　　但第三季度债务增长发生在 11 月美国大选之前，已创下有记录以来第三大季度增幅，仅次于 2020 年第二季度和第四季度的激增，当时各国和企业在新冠疫情期间争相借贷。

　　NCE澳联表示，经济增长，尤其是美国经济增长，导致债务占 GDP 的比率（衡量债务可持续性的核心指标）进一步下滑，降至约 326%——比新冠疫情借贷狂潮后的历史最高水平低了 30 多个百分点。

       经济增长使债务占 GDP 的比率下降至约 326%，比新冠疫情借贷狂潮后创下的历史最高水平低了 30 个百分点以上新兴市场的债务接近创纪录的 105 万亿美元，占 GDP 的 245%。目前，债务偿还成本正在各地上升，发达国家的成本增长速度最快。

　　国际金融协会表示，到 2028 年，全面实现全球减排目标可能会使全球债务增加 38 万亿美元。由于 2025 年和 2026 年将有大量摊销到期，尤其是在新兴市场，波动性上升可能会使一些主权国家容易受到投资者情绪突然转变的影响，凸显流动性危机的风险。